Codice della crisi d'impresa 2026: la Circolare 5/E e gli adeguati assetti
A cura della Redazione ProfessionistaAIRevisionato da Pierlio Baratta, Commercialista
Pubblicato il 4 min di lettura
In sintesi
- La Circolare 5/E – Parte I del 16 luglio 2026 è il primo documento di prassi organico dell'Agenzia delle Entrate sugli istituti del Codice della crisi d'impresa.
- Durante la composizione negoziata i debiti tributari anteriori all'istanza possono beneficiare di interessi ridotti e sanzioni dimezzate, ma solo su richiesta espressa del debitore.
- Il dimezzamento opera solo se il percorso si chiude con uno strumento che prevede il trattamento dei crediti tributari.
- Gli adeguati assetti previsti dall'art. 2086 c.c. riguardano tutte le imprese e incidono su responsabilità degli amministratori e accesso al credito.
- La Parte II della circolare è in consultazione pubblica fino al 24 luglio 2026.
L'Agenzia delle Entrate ha pubblicato il 16 luglio 2026 la Circolare n. 5/E – Parte I, il primo documento di prassi organico dedicato agli istituti del Codice della crisi d'impresa e dell'insolvenza (D.Lgs. 14/2019)1. Il documento arriva mentre la composizione negoziata è ormai uno strumento operativo, come mostra il caso Zonin 1821 pendente al Tribunale di Venezia2, e mentre gli obblighi di adeguati assetti espongono concretamente gli amministratori a responsabilità civile e penale3.
Misure premiali sui debiti tributari
La circolare chiarisce l'ambito delle misure premiali accessibili durante la composizione negoziata. Il beneficio principale è la riduzione del tasso di interessi e il dimezzamento delle sanzioni sui debiti tributari sorti prima dell'istanza di nomina dell'esperto4.
La nozione di debiti tributari adottata è ampia e comprende4:
- comunicazioni di irregolarità;
- avvisi di accertamento;
- avvisi di liquidazione;
- liquidazioni periodiche IVA;
- somme iscritte a ruolo.
Rientrano anche gli atti portati a conoscenza del debitore durante il percorso, purché relativi a debiti anteriori all'istanza4. Per un quadro sui requisiti dell'esperto e sul percorso, si veda l'approfondimento su composizione negoziata 2026 e Circolare 5/E.
Quando scatta il dimezzamento
Le misure premiali non sono automatiche: il debitore deve chiederne espressamente l'applicazione1. Inoltre il dimezzamento di interessi e sanzioni si applica solo quando il percorso si conclude con uno degli strumenti che prevedono il trattamento dei crediti tributari4. In pratica, la richiesta va impostata subito, ma l'effetto definitivo dipende dall'esito della composizione.
La Parte II in consultazione fino al 24 luglio
La Parte II della circolare è in consultazione pubblica dal 26 giugno al 24 luglio 2026. L'obiettivo è raccogliere osservazioni su nodi ancora aperti, come il piano di ristrutturazione soggetto a omologazione e la liquidazione giudiziale5. Sulle novità normative del percorso è utile anche la scheda sul decreto attuativo della composizione negoziata.
Adeguati assetti: l'obbligo dell'art. 2086 c.c.
L'art. 2086 c.c., riformato dal Codice della crisi, impone a tutte le imprese, indipendentemente dalla dimensione, di dotarsi di assetti organizzativi, amministrativi e contabili adeguati alla natura dell'attività3. Non basta più gestire l'impresa a intuito: servono un'organizzazione strutturata e un orizzonte previsionale di almeno dodici mesi3.
Il peso degli assetti nel rapporto con le banche
L'obbligo ha ricadute dirette sul credito. Nel valutare il merito creditizio, le banche verificano la capacità dell'impresa di produrre informazioni attendibili e l'assenza di assetti adeguati espone a restrizioni nell'accesso ai finanziamenti6.
Un sistema informativo inadeguato impedisce anche di accedere per tempo agli strumenti di composizione negoziata. Si crea così un circolo vizioso che aggrava la responsabilità dell'amministratore per tardiva rilevazione dello stato di difficoltà6. L'interferenza tra diritto tributario e procedure di composizione della crisi resta uno degli snodi più critici per i professionisti che assistono imprese in difficoltà7.
Crediti contributivi: il nodo segnalato dal CIV INPS
Un ulteriore fattore di incertezza riguarda i contributi. Con la Delibera n. 12/2026 il CIV INPS segnala che i decreti legislativi 110/2024 e 33/2025 hanno reso inadeguati i criteri di valutazione dei crediti contributivi nelle procedure concorsuali e che l'Istituto deve aggiornare le proprie regole interne8.
Che cosa fare adesso
- Verificare e documentare che ogni impresa assistita disponga di un sistema di monitoraggio degli equilibri economici, patrimoniali e finanziari con proiezione di almeno dodici mesi3.
- In caso di accesso alla composizione negoziata, presentare subito la richiesta espressa delle misure premiali fiscali, che non operano in automatico1.
- Valutare fin dall'inizio lo strumento di chiusura del percorso, perché il dimezzamento richiede uno strumento che preveda il trattamento dei crediti tributari4.
- Seguire la consultazione sulla Parte II della circolare, che si chiude il 24 luglio 20265: le scelte interpretative dell'Agenzia incideranno sul trattamento dei crediti tributari negli anni a venire.
Chi non governa l'interferenza tra fisco e procedure di crisi rischia di trasformare uno squilibrio gestibile in un dissesto irreversibile.
Domande frequenti
Le misure premiali fiscali della composizione negoziata si applicano in automatico?
No. Secondo la Circolare 5/E il debitore deve chiederne espressamente l'applicazione , e il dimezzamento di interessi e sanzioni opera solo se il percorso si chiude con uno strumento che prevede il trattamento dei crediti tributari .
Quali debiti tributari rientrano nelle misure premiali?
Quelli sorti prima dell'istanza di nomina dell'esperto, inclusi comunicazioni di irregolarità, avvisi di accertamento e di liquidazione, liquidazioni periodiche IVA e somme iscritte a ruolo, anche se notificati durante il percorso .
Entro quando si possono inviare osservazioni sulla Parte II della circolare?
La consultazione pubblica sulla Parte II è aperta dal 26 giugno al 24 luglio 2026 .
Fonti (8)
- 1.Circolare n. 5/E del 16 luglio 2026 – Codice della Crisi: Parte I (Agenzia delle Entrate)Fonte ufficiale · agenziaentrate.gov.it ·
- 2.
- 3.Adeguati assetti: scudo da responsabilità civile e rischio penale – Nuovo Giornale Nazionalenuovogiornalenazionale.com ·
- 4.
- 5.
- 6.
- 7.
- 8.
